ربما يكون كل ما قيل لك من قبل عن أسواق الأسهم العالمية خاطئًا على الأرجح. ربما يكون كل شيء تقريبًا افترضته بشأن أسواق الأسهم العالمية خاطئًا أيضًا. ربما تعتقد أن أسعار الأسهم ترتفع وتنخفض بسبب قوانين العرض والطلب الكلاسيكية. ربما تعتقد أنه بمرور الوقت ، سترتفع أسواق الأسهم العالمية بسبب زيادة الإنتاج الاقتصادي ، أو الضغوط التضخمية. ربما تعتقد أن الوسيط الذي تتعامل معه ، على الرغم من كونه طفيليًا بلا شك ، يجعل أمواله معقولة بشكل معقول عن طريق فرض فارق معلن صادق عليك بين سعر العرض والعرض. حتى أنك قد تعمل تحت وطأة الوهم بأن "الأساسيات" أو "أسعار الفائدة" تدفع السعر.
خاطئ ، خاطئ ، خاطئ ، خاطئ.
فأين الدليل ، أسمعك تبكي. حسنا يلا بينا نبدأ.
الأسواق تتكون من لاعبين من جميع الأحجام (بما فيهم أنت وأنا!) ، وأكبرهم "صناع السوق". الشركات التي لديها التزام بتحديد سعر لأوراق مالية معينة مهما كان أداء السوق ككل. شجاع منهم ، أسمع أنك تفكر - تخيل الاضطرار إلى شراء Enron حيث انهارت. بالتأكيد انتهى بهم الأمر مع معظم تلك الأسهم التي لا قيمة لها في محافظهم الخاصة؟ إيه لا. إذن أين ذهبت بعد ذلك؟ الصبر أيها المستثمر الصغير.
احصل على شيء ما في ذهنك الآن - على الرغم من أن صانعي السوق يودون منك أن تعتقد أنهم مجرد "وسطاء" ، يشترون من فريد ويبيعون إلى جو ، بينما يجنون الفارق بين هذين السعرين بطريقة صادقة ومقدمة. ، فالحقيقة أكثر مراوغة (ناهيك عن التعقيد). الأداة الحقيقية التي يستخدمها صانعو السوق لتحقيق أرباحهم الخاصة مضمنة في هذه الجملة. انتشار. أسمع أنك تعتقد ، "ليس لدي مشكلة معهم في فرض رسوم على خدمتهم - على الجميع أن يكسبوا لقمة العيش ، وهي نسبة قليلة فقط في النهاية!". مخطئ مرة أخرى! يسمح مفهوم "السبريد" لصانع السوق بالتحكم في السوق بنفس الطريقة التي يتحكم بها الراعي في قطيع من الأغنام التي لا يعرفها أحد. اسمحوا لي أن أوضح
كيف يجب أن يعمل السوق
تخيل أن سوقًا ما خاضعًا لقوانين "العرض والطلب" ، وترتفع وتنخفض بسبب عدم التوازن بين البائعين والمشترين الخارجيين (أنت وأنا) الذين يتنافسون أو يتجنبون بعض الأوراق المالية. في هذه الأرض الرائعة ، لا يهتم صناع السوق حقًا بما يفعله السوق ، لأنهم يكسبون أموالهم من الفارق. والربح الجيد أيضًا. لكن انتظر - ألا توجد أي طريقة لكسب المزيد من المال من هذه الأغنام المستثمرة؟ بالطبع هناك.
كيف يعمل السوق حقًا
لتليين معاملاتهم ، يحتاج صناع السوق إلى توريد أو جرد للأوراق المالية التي يدعمونها. يمكن أن تكون هذه إما شهادات حقيقية ، أو من خلال عملية تسمى "إقراض الأسهم" (لا تقلق بشأن ذلك حتى الآن - فهذا يعني في الأساس أنهم يقترضون الأسهم أو "يتظاهرون" بحيازتهم). بمجرد أن يكون لديك جرد للمخزون ، ومفهوم "الانتشار" (أو "الحافة") ، تفتح لك فرصة رائعة. متوسط السعر الذي يجمع عنده صانع السوق ورقة مالية وسيختلف متوسط السعر الذي يوزعه عنده. أضف هذا إلى حقيقة أن صانع السوق هو الذي يحدد السعر علامة تلو الأخرى ، والازدهار! رخصة لطباعة النقود. راقب عن كثب ، هذه خدعة جيدة.
هيا نلعب الدجاج
بصفتي صانع سوق ، أقرر (بدون سبب حقيقي ، أو ربما بسبب وجود بعض الأخبار التافهة عنهم) أن الأسهم في ABC Corp هي ألعوبة اليوم. ليس لدي مخزون كبير في هذا الأمان المحدد ، فماذا أفعل؟ هل تريد ترميز السعر حتى يبيعني بعض حاملي الأسهم الخارجيين؟ لا. أضع علامة على السعر DOWN. اوف. ترى بعض الأطراف الخارجية أن هذا يمثل فرصة شراء ، ولأنني صانع سوق ، فأنا مضطر لبيعها بالسعر الجديد الأقل ، مما يعني أنني أقصر في الحصول على هذه الورقة المالية.
يبدو جنونيًا ، أليس كذلك؟ لكن هذا لا يهم ، لأنني أخفض السعر مرة أخرى. ومره اخرى. وأستمر في فعل ذلك حتى أصطدم بأطراف خارجية طويلة ، لكن ضعيفة ، أو أوامر محدودة من الأشخاص القصيرين. كصانع سوق ، أعرف أين توجد هذه التوقفات والحدود. أنا أملك الكتاب ، بعد كل شيء.
يعتقد الجمهور العادي في الغالب أن السوق يتبع قوانين العرض والطلب ، ويتبع خطوط الاتجاه أو الفيبوناتشي وما إلى ذلك ، مما يعني أنهم يميلون جميعًا إلى وضع نقاط توقفهم في أماكن مماثلة ("مقاومة" أي شخص؟ "دعم"؟ هذا صحيح ، إنه موجود!) . هذه لعبة دجاج ، حقًا ، وسوف تتشقق دائمًا أمامي (صانع السوق) ، لأنني أستطيع أن آخذ السوق إلى الصفر ، أو إلى القمر. عليك أن تقابل نداء الهامش.
الآن أنا صانع سوق لدي الكثير من المعروض من ABC Corp ، والتي انخفضت بشكل كبير في السعر. يبدو أنني أمسك برقوق ، أليس كذلك؟ ماذا أفعل بعد ذلك؟
...هذا صحيح. أرفع السعر. وأقوم بترميزه بسرعة إلى النقطة التي يكون عندها السعر الحالي أعلى من متوسط سعر الشراء الخاص بي. لذا فو